顶层文件出台在即，合成生物概念大火！多家券商看好产业发展空间

近日，合成生物热度颇高。消息面上，国家级生物技术和生物制造行动计划有望在近期出台。资本市场上，合成生物概念股掀起热潮，引发市场高度关注。

科方得智库研究负责人张新原在接受金融投资报记者采访时表示，合成生物学产业可以通过提供新的生物材料和技术，推动传统产业转型升级，但目前也面临着如何将实验室技术转化为实际应用，同时保证安全性的挑战。

数据来源于Wind，制图：卿子秀

一、从实验室到应用的转化面临挑战

此次合成生物火出圈，由两条消息引爆。

一是在4月底举行的2024中关村论坛年会上，北京化工大学校长、中国工程院院士谭天伟透露，目前由国家发展改革委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台，“生物制造+”是其中的关键内容。在他看来，生物经济将有望成为继农业革命、工业革命、数字革命后，未来的第四次产业革命。

二是江南大学团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本降到每公斤几百元，实现了透明质酸大产量推广应用，为近期本就火热的合成生物概念再添一把火。

据张新原介绍，合成生物学产业可以通过提供新的生物材料和技术，推动传统产业转型升级。在农业领域，合成生物学技术可以开发出更环保、高效的病虫害防治方法；在制造领域，合成生物学技术可以开发出更环保、高效的生产工艺和设备。此外，合成生物学技术还可以应用于医疗、环保等领域，为这些领域提供新的解决方案。

张新原表示，合成生物学产业的产业链结构可以分为上游、中游和下游。上游包括对生物材料的研发，包括但不限于微生物、细胞、基因组等；中游包括对生物材料的合成、编辑、分析等，这一阶段需要大量的实验室技术和设备；下游则是将合成的生物材料应用于实际生产中，包括但不限于制造、医疗、环保、农业等领域。在产业链中，上游企业提供基础材料，中游企业进行技术研发和成果转化，下游企业将产品推向市场。

目前全球范围内的合成生物学产业正在快速发展，主要增长点包括基因组编辑、基因疗法、生物燃料、生物塑料、人工合成化合物、工业微生物制造、生物农药和生物防治等。

张新原认为，目前合成生物学产业面临着如何将实验室技术转化为实际应用，同时保证安全性以及实现经济效益的挑战。

二、领头羊蔚蓝生物轰出“六连板”

从行业增速来看，以Wind合成生物指数成分统计，今年一季度，24家合成生物概念上市公司营收平均增速为6.52%，同比增长3.65%；归母净利润平均增速为27.47%，同比下降12.48%。其中，亿帆医药、嘉必优、特宝生物的营收增幅位居行业前列。贝瑞基因、莲花健康、亿帆医药、诺唯赞、富祥药业、川宁生物等公司实现了归母净利润翻倍增长。

5月8日，二级市场上合成生物板块出现分化，蔚蓝生物成功实现“六连板”，播恩集团、花园生物、圣达生物等大幅回调。

据金融投资报记者不完全统计，5月以来，共有近40家上市公司在投资者互动平台回答合成生物领域相关问题，另有多家上市公司在年报中提到了在合成生物领域的动向。

例如，东富龙业表示，针对合成生物学的每个具体应用场景，公司在持续打造涵盖从单机、系统到工程等一系列的复杂设备。

富祥药业在年报中表示，公司与客户就合成生物领域的微生物蛋白项目达成合作。2023年，公司微生物蛋白业务从零出发，成功实现了吨级产品产业化，并接到微生物蛋白产品订单1200吨，正在按计划生产和交付中。

但在涨幅居前的公司中，存在合成生物产业占比不高的情况。例如，拉出“六连板”的蔚蓝生物，在合成生物领域仅设立了1个创新实验室，主要用于研发饲料用功能性蛋白、食品用甜味剂等。该实验室储备的研发项目少、投入金额小，目前仍处于前期菌种实验室研发阶段，距离规模化放大还有较大差距，并不具备产业化条件。

10个交易日涨幅近30%的亿帆医药，合成生物项目还需等待相应生产线建成后，方可进行商业化试生产，首条生产线预计最快今年年底建成。

三、券商看好合成生物产业发展空间

对于合成生物的未来发展前景，多家券商持乐观态度。

西部证券在研报中指出，合成生物仍在产业化初期，中国企业有望凭借合成生物的产品和成本优势，成为具备全球竞争力的企业。

国泰君安研报认为，在“双碳”背景下，合成生物产业市场空间快速增长。虽然海外传统化工行业起步较早，但是在合成生物学和生物基材料领域，国内外的技术代差不大，国内产业的发展将代表合成生物学和生物基材料的未来。

中信建投研报表示，合成生物产业是本世纪初兴起的朝阳产业，能够实现对生命系统的改造，目前一级市场融资火热。合成生物产业应用场景丰富，碳中和背景下潜力巨大，基础研究、技术进步以及政策支持也在推动产业加速发展。技术突破往往呈现螺旋式上升趋势，对合成生物产业未来发展保持乐观。

张新原预计，未来几年，合成生物产业的市场规模将会出现显著增长。其中，基因疗法、生物农药和生物防治等领域将引领行业增长。

来源：金融投资报