工信部拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置（附股）

事件：5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

生产经营：每年研发及工艺改进的费用率不低于3%，鼓励企业创建绿色工厂，上一年度产能利用率不低于50%，并对电极涂覆均匀性、剪切中毛刺控制、电极对齐度控制、电化学一致性、有害杂质控制提出要求。

动力电池：①能量型-能量密度：三元电芯≥230Wh/kg，Pack≥165Wh/kg，铁锂≥165Wh/kg，Pack≥120Wh/kg；②功率型-功率密度：电芯≥1500W/kg，Pack≥1200W/kg。③所有型号-循环寿命：单体≥1500次，Pack≥1000次。

储能电池：①能量密度：电芯≥155Wh/kg，Pack≥110Wh/kg；②循环寿命：单体≥6000次，Pack≥5000次。

消费电池：①能量密度：电芯≥260Wh/kg，Pack≥200Wh/kg；②循环寿命：单体+Pack≥800次。

正极-比容量：磷酸铁锂≥155mAh/g ，三元≥180mAh/g，钴酸锂≥165mAh/g，锰酸锂比容量≥115mAh/g。

负极-比容量：碳(石墨)≥340mAh/g，无定形碳≥280mAh/g，硅碳≥480mAh/g。

隔膜：①干法单向强度：纵向拉伸≥120MPa，横向拉伸≥10MPa，穿刺≥0.133N/μm；②干法双向强度：纵向拉伸≥110MPa，横向拉伸≥25MPa，穿刺≥0.133N/μm；③湿法双向强度：纵向拉伸≥110MPa，横向拉伸≥90MPa，穿刺≥0.204N/μm。

电解液：水含量≤20ppm，氟化氢含量≤50ppm，金属杂质钠含量≤2ppm，其他金属杂质单项含量≤1ppm，硫酸根离子含量≤10ppm，氯离子含量≤5ppm。

观点：本次意见稿对电池产品性能要求不高，重点对企业的研发费用率(≥3%)和产能利用率(≥50%)提出要求，目的为淘汰技术落后或产能利用率低的尾部厂商，有利于加速行业产能出清，供需拐点或前置，25年各环节产能利用率预计恢复至80%左右，盈利恢复确定性高，继续强推板块。首推宁德时代、科达利、湖南裕能，同时推荐亿纬锂能、中伟股份、璞泰来、天赐材料、尚太科技、威迈斯、天奈科技、华友钴业、容百科技、永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、恩捷股份、星源材质等。

风险提示：电动车销量不及预期。

来源：东吴证券